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아이폰용 MLCC·AiP 기판, 맥 M시리즈 FC-BGA 기판 공급 (부품 2차)

아이폰 카메라 모듈을 만드는 LG이노텍 등에 카메라 조립과 검사 자동화 장비를 공급하는 후방 장비주로, 애플이 카메라 사양을 높이거나 신규 라인을 증설할 때 발주가 늘어난다. 장비 특성상 애플의 카메라 투자 결정에서 매출 인식까지 시차가 길고 아이폰 카메라 스펙 변화가 없는 해에는 발주 공백으로 실적이 크게 출렁이는 만큼, 아이폰 판매 그 자체보다 애플과 LG이노텍의 설비 투자 사이클에 더 민감하다.

애플 아이폰 OLED를 공급하는 삼성디스플레이에 저온폴리실리콘 결정화용 엑시머레이저어닐링(ELA) 장비를 세계 점유율 약 90%로 납품하는 3차 성격의 장비주로, 삼성디스플레이가 애플향 OLED 라인을 새로 깔 때 수혜가 집중된다. 아이폰 판매 그 자체보다 애플의 신규 OLED 라인 투자 결정에 실적이 좌우되고 매출 인식까지 시차가 길어, 주가는 애플 관련 디스플레이 증설 뉴스에 반응하는 심리 동조 성격이 강하다.

삼성디스플레이의 폴더블 패널용 초박막 보호필름을 독점 공급해 온 회사로, 삼성디스플레이가 애플의 첫 폴더블 아이폰 OLED를 단독 공급하기로 하면서 폴더블 아이폰향 필름 기대가 부각됐다. 아직 폴더블 아이폰이 출시 전이라 실적 기여는 미래의 이야기이고 주가 움직임은 기대감에 기댄 심리적 성격이 크며, 회사가 최근 새 대주주를 찾고 있어 지배구조 불확실성도 함께 살펴야 한다.

애플 아이폰 OLED를 사실상 독점 공급하는 삼성디스플레이에 유기발광 소재와 화소 경계 소재인 블랙 PDL을 납품하는 2차 협력사로, 애플이 신형 아이폰과 폴더블에 고급 OLED 구조(CoE)를 확대할수록 소재 사용량이 늘어나는 구조다. 주가는 아이폰 판매와 애플 OLED 채택 확대 뉴스에 심리적으로 동조하지만, 실제 소재 매출은 패널 양산 물량이 늘어나는 시점에 서서히 반영된다는 점에서 애플과의 연결은 한 단계 간접적이다.

아이폰용 OLED 패널을 만드는 삼성디스플레이와 LG디스플레이에 봉지재와 보호필름 등 OLED 핵심 소재를 공급하며, 올해 저온다결정산화물(LTPO) 패널로 공급 품목을 넓히면서 애플향 물량이 늘어나는 흐름이다. 다만 소재 매출이 스마트폰 외에 여러 전방 산업에 분산돼 있어 애플 비중이 절대적이지는 않고, 주가는 아이폰 신모델 패널 발주와 폴더블 아이폰 기대에 따라 간접적으로 움직인다.

갤럭시 스마트폰으로 아이폰과 프리미엄 시장에서 직접 경쟁하는 반대편 성격이 있으면서도, 자회사 삼성디스플레이가 아이폰 OLED를 최대 물량으로 공급하고 메모리도 애플에 납품하는 이중적 위치에 있다. 그래서 아이폰이 잘 팔릴 때 갤럭시 점유율에는 부정적이지만 부품 사업은 오히려 수혜를 보는 상쇄 구조이고, 애플 이슈가 회사 전체 실적에서 차지하는 비중은 크지 않아 주가 연동성은 낮은 편이다.